常州废铜回收根据局势变化,供应紧,价格有上升优势
利多:
1、乌俄冲突持续,西方*在多个领域对俄罗斯进行制裁,俄罗斯境内的电解铝生产、贸易、运输受到明显影响。海外消费尚可,LME库存持续下滑,创近5年新低。海外供应偏紧预期仍存,对铝价有所支撑。
2、俄铝集团氧化铝供应*占比较大,目前乌克兰、爱尔兰等氧化铝厂受制裁影响,矿石原料供应受限。不排除后期更多的氧化厂受到影响,海外氧化铝价格明显走高,在电价仍处高位的背景下,成本支撑明显。
3、随着铝价回落,市场采购情绪有所回升,下游接货力度尚可。上周电解铝库存累库幅度持续收窄,预计本周库存拐点出现,对价格有所支撑。
利空:
1、当前电解铝厂利润仍处高位,云南、广西、内蒙等地电解铝产能持续复产。其中云南复产加新增投产规模达74万吨。内蒙古、贵州、山西广西等地区2月份稳步复产总规模达27.6万吨。在当前没有政策层面限制的背景下,铝厂复产节奏较快。
小结:海外地缘风险仍存,市场供应偏紧预期提升。受乌俄冲突影响,俄铝在境外的氧化铝厂原料供应受限,预计海外氧化铝价格将进一步提升,叠加海外能源价格仍处高位,成本支撑明显。随着铝价回调,国内下游采购情绪明显改善,带动电解铝社会库存去化,预计本周库存拐点出现,对沪铝价格有所支撑。*较大的利空点在于,行业高利润下铝厂复产节奏较快,2季度供应压力或将凸显。但我们也注意到保税区库存持续下滑,预计铝锭及铝材的出口在今年表现较好,对消费有一定拉动。
操作策略:
海外地缘冲突持续,供应偏紧预期仍存。预计04合约下周波动区间21800-23000元/吨,操作上建议逢低做多为主。
一
行情回顾
上周沪铝大幅下跌,价格重心明显回落。周初乌俄冲突升级,市场预期海外供应承压,铝价继续上行,价格突破24000元/吨。而后冲突有所缓和,铝价大幅下跌。随后外盘金属普遍出现回落,铝价继续下跌,一度下探至21000元/吨附近。临近*国内电解铝社会库存拐点出现,市场情绪有所改善,铝价在22000元/吨附近盘整。截止上周五报收22035元/吨,周跌幅6.77%。
二
价格影响因素分析
1、*宏观:俄乌冲突持续多日,高层会谈缓和局势
俄乌冲突持续,不过高层会谈开启使得局势缓和。
英美对俄能源业动手,但德国称无法摆脱对俄能源依赖。
美国通胀压力继续上升,经济略有承压迹象,市场静待美联储议息会议。
欧央行意外转鹰,将加速结束资产购买计划。
综上,俄乌开启高层会面,局势出现缓和,欧美对俄能源业态度逐渐明朗,原油价格进一步冲高的势头暂缓,高涨的通胀预期亦有所回落,大宗商品市场有望降温。
2、国内宏观:2月CPI同比涨0.9%,物价保持平稳
*2月社会融资规模增量为11900亿元,预期22157亿元,前值61700亿元;2月末,社会融资规模存量为321.12万亿元,同比增长10.2%。*2月M2同比增9.2%,预期9.5%,前值9.8%;M1同比增长4.7%。*2月新增人民币贷款12300亿元,预期14544.4亿元,前值39800亿元。
发改委:2月中下旬以来,全国煤炭日产量持续保持在1200万吨以上,同比增长超过10%,其中山西、内蒙古、陕西日产量保持在900万吨以上;下一步,在持续*稳产保供政策的基础上,**煤炭产能将得到进一步释放,煤炭产量有望长期保持高位并逐步增加,全国煤炭保供稳价具备坚实基础。
*2月CPI同比涨0.9%,其中,城市上涨1.0%,农村上涨0.5%;食品价格下降3.9%,非食品价格上涨2.1%;消费品价格上涨0.7%,服务价格上涨1.2%。03-09 09:30 *2月PPI同比涨8.8%,预期涨8.7%,前值涨9.1%;环比上涨0.5%。
*2月末外汇储备32138.27亿美元,环比下降78.05亿美元,连续两个月下滑,但仍连续10个月位于3.2万亿美元之上;黄金储备规模继续持稳于6264万盎司。
3、库存情况:电解铝库存周度累库2.2万吨
3月10日,国内电解铝社会库存:上海地区6.8万吨,无锡地区43.4吨,南海地区26.9万吨,杭州地区8.3万吨,巩义地区18.1万吨,天津7.8万吨,重庆0.6万吨,临沂2.3万吨,消费地铝锭库存合计114.2万吨。南海、无锡贡献主要增量。
4、持仓情况:持仓量明显下降
截至3月11日,上期所铝总持仓461045手,较上周524224减少59007手,上周铝价大幅下跌,总持仓量明显下降,以多头减仓为主。
三
结论与操作建议
海外地缘风险仍存,市场供应偏紧预期提升。受乌俄冲突影响,俄铝在境外的氧化铝厂原料供应受限,预计海外氧化铝价格将进一步提升,叠加海外能源价格仍处高位,成本支撑明显。随着铝价回调,国内下游采购情绪明显改善,带动电解铝社会库存去化,预计本周库存拐点出现,对沪铝价格有所支撑。*较大的利空点在于,行业高利润下铝厂复产节奏较快,2季度供应压力或将凸显。但我们也注意到保税区库存持续下滑,预计铝锭及铝材的出口在今年表现较好,对消费有一定拉动。
策略
海外地缘冲突持续,供应偏紧预期仍存。预计04合约下周波动区间21800-23000元/吨,操作上建议逢低做多为主。
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